段永平再晒苹果持仓：14年16倍收益的价值投资启示

　　本网讯   2026年新年伊始，投资圈被“中国巴菲特”段永平的一则持仓分享点燃。他以“大道无形我有型”的ID在雪球平台晒出部分账户持仓截图，清晰显示其管理的一个账号自2011年11月起持有苹果股票，累计收益率高达1623.48%，收益金额约3426万美元，再次印证了长期价值投资的强大复利效应。这份跨越14年的持仓记录，不仅是一笔投资的成功注脚，更折射出一套可被借鉴的投资哲学。

　　此次曝光的持仓细节颇具深意。截图显示，该账号对苹果的投资分为两次：2011年11月首次购入13.1万股，平均价13.75美元/股，这笔投资最终斩获1881.8%的超高收益率，盈利3392万美元；2022年12月再次加仓2388股，平均价128.94美元/股，收益率亦达111.3%，盈利34.27万美元。两段操作贯穿十余年，且段永平明确表态“这么多年几乎没怎么动过”，这种“买定离手”的定力，在波动剧烈的资本市场尤为罕见。值得注意的是，2011年正是苹果的关键转折期——当年8月乔布斯辞去CEO，10月离世，市场对库克掌舵下的苹果前景充满疑虑，股价一度跌至12.6美元/股（后复权），段永平此时逆势布局，足见其对企业价值的精准判断与独到眼光。

　　这份持仓并非孤立案例，而是段永平长期投资策略的缩影。从公开的13F文件及披露信息来看，苹果始终是其投资组合的“定海神针”。尽管2024年以来他曾阶段性减持苹果股票，累计减持超3000万股，套现近40亿美元用于布局英伟达、台积电等AI产业链标的，但截至2025年二季度末，苹果仍占其组合62.47%的仓位，持股市值达76亿美元。这种“核心持仓+动态优化”的配置逻辑，既坚守了优质资产的长期价值，又通过适度调整捕捉产业变革机遇。同时，段永平善用期权工具提升资金效率，2025年一季度苹果股价因关税政策冲击下跌时，他以195美元行权价卖出999份看跌期权，既赚取144万美元权利金，又锁定低价增持机会，这种“防守型进攻”策略，成为其价值投资的重要补充。

　　事件引发市场广泛热议，观点呈现多元碰撞。不少投资者感叹于长期主义的魅力，有网友计算得出，这笔投资年化收益率约24%，远超巴菲特19%的长期年化水平，直呼“伟大公司真是时间的朋友”。但也有质疑声音出现，认为段永平管理约50个他人账户，可能涉及无牌经营的合规问题。面对赞誉，段永平却保持谦逊，多次回复“可能只是运气好”“不过是吃到了时代的红利”，这种清醒与克制，恰是其投资心态的真实写照。事实上，其成功绝非偶然，而是建立在“买股票就是买公司”的核心逻辑之上——苹果的硬件生态粘性、稳定的现金流（净现金超1600亿美元）以及持续增长的服务业务（2025年Q2同比增12%），才是他长期坚守的根本原因。

　　对于普通投资者而言，段永平的持仓分享并非“抄作业”的指南，而是提供了三大可落地的投资启示。其一，坚守能力圈边界。段永平的持仓始终聚焦于能深度理解的科技、消费龙头，即便AI赛道火热，也仅通过小仓位试错布局，从不盲目跟风陌生领域。其二，拒绝短期投机诱惑。14年持仓苹果的收益，远超绝大多数短线交易者，这印证了“投资是用屁股赚钱，耐心比智商更重要”的道理。其三，建立风险控制铁律。他坚持“不做空、不杠杆、不频繁交易”的原则，通过卖出看跌期权等策略对冲风险，从源头规避投机陷阱。

　　在市场波动加剧、热点快速迭代的当下，段永平再晒苹果持仓的行为，更像是一次价值投资理念的重申。正如他所言，“一个普通人如果坚持做对的事情，也是可能有成就的”。投资的本质从来不是追逐短期涨跌，而是找到看得懂的好公司，以理性心态穿越周期。14年16倍的收益背后，是对企业价值的深刻洞察，是对投资纪律的严格恪守，更是对长期主义的坚定信仰。这份跨越时光的持仓记录，无疑为迷茫中的投资者提供了一份宝贵的思想参照。